Фондовый рынок для россиян

При такой тенденции можно ожидать, что в течение ближайших десяти лет наступит момент, когда инвестировать будет примерно каждый третий гражданин РФ. То есть если сейчас число вкладывающихся в ценные бумаги россиян стремительно приближается к 10 млн человек, то к 2025–2030 гг. их число вполне может составить 15–20 млн[4 - То, что акционерами стали миллионы наших людей, до сих пор, похоже, плохо осознается некоторыми нашими высокопоставленными деятелями и деятельницами. По-видимому, в их представлении акционер – это только что-то вроде толстого Буржуина из известной сказки о Кибальчише. Иначе сложно понять их маловежливые раздраженные высказывания типа «акционеры из своих средств должны оплатить». И это заявляется про события, где такая форма оплаты ни в какое правовое поле не укладывается. Еще иногда требуют денег за ту или иную хотелку чиновников. Например, заплатить за некомпетентность тех, кто не может грамотно составить сметы на госстройки и контракты на госзакупки. В Китае подобное называют «болезнью красных глаз», а у нас призывы к такому «раскулачиванию» тоже вызывают определенные исторические аналогии, когда грабили самых деятельных. Сегодня акционеры – это примерно 10 млн трудящихся россиян, и получающим зарплату из их налогов стоило бы осознать это. И научиться понимать и учитывать законные интересы этой многомиллионной части нашего народа. А еще быть чуть самокритичнее к своей собственной работе и не забывать о личной ответственности перед всеми российскими налогоплательщиками.].

Отметим также: у отечественного фондового рынка есть особо существенный потенциал: многие компании достаточно длительное время недооценены, но при этом генерируют значительную прибыль и быстро развиваются. Это притом, что наша экономика растет меньшими темпами, чем могла бы. Общеизвестны дополнительные проблемы, связанные с разнообразными формами внешней агрессии против России.

Сравнительная доходность разных инвестиций. В России если бы вы пять лет назад отложили 1 млн руб., то сегодня эта сумма была бы эквивалентна 800 000 руб., так как цены выросли примерно на 20–23 %. То есть вы просто так, на пустом месте, потеряли бы примерно 200 000 руб. Если бы вы положили этот миллион на депозит, то деньги бы не потеряли, но и почти ничего не заработали – процент по вкладу лишь чуть больше инфляции. То есть депозит работает скорее как просто средство сохранить ваши деньги.

На рубеже 2010–2020-х гг. инфляция в России составляла примерно 4–5 %, а на деньги, вложенные в банковские депозиты, сейчас можно получить не более 5–6 % в год. По валютным вкладам наши банки платят 0,35–0,85 %. Похожие цифры наблюдаются в большинстве развитых стран. В развивающихся же странах – как в России еще совсем недавно, в 1990-е и начале 2000-х гг., – обычными являются двух- и даже трехзначные ежегодные темпы роста цен. Тогда и банковские ставки соответствующие.

Другие виды инвестиций позволяют получить доход больше, чем по вкладу. Вот примерные сравнительные данные по средней ежегодной доходности за пять лет: депозиты – 6,2 %; государственные облигации – около 10 %; ПИФы – 9 %, зарубежные акции – 17 %; российские акции – 20 %. По акциям, кроме указанного роста стоимости в эти годы, были возможны и ежегодные дивиденды на уровне 5–15 %. Такие дивиденды выплачивались большинством крупных российских компаний на рубеже 2010–2020-х гг.

На более длинном отрезке времени соотношение доходности разных видов инвестиций можно проиллюстрировать следующим примером. В 2000 г. условные 1000 руб. вложены в разные инструменты: депозит сроком до года, квадратный метр в новостройке, индекс Московской биржи. Доходность каждого инструмента, а также данные по инфляции за тот же период приведены на графике (рис. 1.1).

Для объективности надо отметить: за этот же период, как и обычно, доходы по сдаче квартиры в аренду были на порядок более стабильны и предсказуемы, чем дивидендные выплаты по акциям/ облигациям. И это нормальное положение дел: на фондовом рынке доходы выше, но и риски тоже. Риски инвестирования на рынке акций тем ниже, чем длиннее интервал инвестирования.

Рис. 1.1. Доходность разных видов вложений

1.3. Основные термины и понятия: с финансового на общечеловеческий

Если вы не думаете о будущем, то у вас его и не будет.

    Дж. Голсуорси, английский писатель

Для обычного читателя прежде всего необходимо дать четкое определение ряда понятий и терминов, используемых в книге в дальнейшем. Здесь приведена информация, которую можно в более подробном виде найти в различной специальной литературе. Для доступности изложения по ряду вопросов представлены собственные позиции авторов. Кроме того, ряд определений непосредственно дан в соответствующих разделах книги.

Акции – это ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на долю: дохода от деятельности общества в собственных средствах акционерного общества; голосов акционеров общества. Прибыль инвестора, который вкладывает деньги в акции, состоит из дивидендов и роста стоимости акций.

Банк инвестиционный (инвестиционная компания) – финансовый посредник, оказывающий помощь при продаже ценных бумаг; содействующий при слияниях и других корпоративных реорганизационных процессах; действующий в качестве брокеров индивидуальных и институциональных клиентов; совершающий сделки купли-продажи от своего имени; выступающий в роли гаранта при размещении ценных бумаг.

Банк (коммерческий) – кредитная организация, которая имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов.

Биржа – специализированная торговая площадка, которая предоставляет место для продажи и покупки ценных бумаг (см. также раздел 4.1 «Как работают фондовый рынок и фондовая биржа»).

Валовой внутренний продукт (ВВП) – рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (предназначенных для непосредственного употребления, то есть за вычетом производственного потребления), произведенных за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.

Дивиденды – выплаты дохода по акциям. Порядок и объем выплат дивидендов ежегодно определяется собранием акционеров. Теоретически и практически даже при наличии прибыли может быть принято решение не осуществлять выплаты акционерам.

Дивы (сленг) – дивиденды: выплаты, распределяемые среди акционеров в соответствии с дивидендной политикой компании.

Дивгэп (сленг) – резкое падение стоимости бумаг после закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов. В первый раз иногда сильно пугает новичков.

Дядя Коля (Николай, Колян) (сленг) – маржин-колл. Когда он «приходит» или «звонит», дело плохо: у инвестора столь большой убыток, что брокер уведомляет его о необходимости пополнить счет для дальнейшего сохранения позиции. Избежать встречи с Дядей Колей можно, если не открывать шорты и не торговать с кредитным плечом (то есть на заемные деньги).

EBITDA (сокращение по первым буквам английских слов) – доход до уплаты налогов, процент по кредиту и начисления амортизации. (Когда вы слышите разговор двух девушек о молодом человеке: «Он, конечно, козел. Но ЕБИТДА у него – закачаешься», то это оценка получаемых им доходов, а совсем не того, о чем некоторые подумали.)

Затариваться (сленг) – агрессивно покупать активы в большом количестве в ожидании восходящего тренда.

Инвестиции – средства, направленные на извлечение дохода.

Инфляция – многофакторный экономический процесс, формой проявления которого является рост цен.

Капитализация – термин, имеющий несколько значений, но для целей данной работы – оценка стоимости фирмы на основе рыночной стоимости ее акций и облигаций.

Котлета (сленг) – все или почти все деньги на брокерском счете. Закупиться на всю котлету – очень сильно вложиться во что-то одно на большие для себя деньги. Зачастую игнорируя здравый смысл. Обычно не лучшая идея.

Кредит (заем) – договор об условиях предоставления/получения денег в долг.

Кредитная система – в узком смысле: совокупность банков и других кредитно-финансовых учреждений. В широком смысле: совокупность отношений, возникающих в связи с движением денежных средств.

Кредитное плечо – это брокерская услуга, которая представляет собой заем в виде денежных средств или ценных бумаг, предоставляемых трейдеру для заключения сделки. Размер займа может превышать сумму трейдерского депозита в 10–100 и более раз. Кредитное плечо дает возможность трейдеру заключать сделки, которые были бы ему не под силу только с собственными средствами. Однако при использовании кредитного плеча во столько же (10–100 и более) раз увеличиваются и риски заемщика.

Кризис – форма разрешения противоречий, накопившихся в экономике. Фаза экономического цикла: кризис – депрессия – оживление – подъем (бурный рост).

Кризис финансовый – резкое падение стоимости акций на фондовом рынке и/или резкий рост напряженности в банковской системе.

Кризис экономический – в узком смысле: появление отрицательных величин в росте экономики (динамике ВВП) на отрезке 2–3 квартала. В широком смысле: нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги, всеобщее либо отраслево-региональное состояние депрессии – малый спрос на товары и услуги.

Кукловод (кукл) (сленг) – маркетмейкер, профессиональный участник рынка, который формирует его и поддерживает цены на те или иные акции. Нередко провозглашается главным мифологическим злом, не дающим развиваться объективным изменениям. Этакая биржевая смесь бабы-яги, Кощея Бессмертного и Змея Горыныча.

Курсовая стоимость акций – это та цена, по которой осуществляется купля-продажа определенных ценных бумаг в конкретный момент времени.

Линии Боллинджера (этот индикатор еще называют полосами Боллинджера, лентами Боллинджера) – один из инструментов компьютерного технического анализа для принятия решений при торговле на фондовом рынке.

Лось (сленг от англ. Loss) – самое нелюбимое у участников рынка животное, которое встречает каждый, а спекулянт – регулярно. Означает убыток по акции. Соответственно, резать лося – фиксировать убыток.

Облигации – это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и организацией, выпустившей ее (эмитентом, должником). По облигациям обычно предусматривается определенный порядок выплат владельцам.

Отскок (сленг) – падение после роста или рост после падения цен. Отдельно стоит выделить «отскок дохлого кота» – небольшой рост после мощного падения, в результате которого бумага дешевеет еще сильнее.

Папира (сленг от англ. Paper) – то же самое, что и акция.

Ракета (сленг) – резкий рост цены за короткий промежуток времени или просто акция, от которой ждут сильного роста. О том, часто ли сбывается такой прогноз, многие умалчивают. Вовремя сесть в ракету (купить акции перед взрывным ростом) – мечта каждого участника рынка.

Сбережения – любые денежные средства, не предназначенные для текущего потребления; даже те деньги, которые вы откладываете на отпуск, в период накопления являются сбережениями.

Слив (сленг) – избавление от активов. Обычно сливают акции, но самым упрямым спекулянтам обычно удается слить все свои деньги.

Стоп лосс – биржевая заявка, выставленная в торговом терминале трейдером или инвестором с целью ограничить свои убытки при достижении ценой заранее определенного уровня. На жаргоне русскоязычных трейдеров такая заявка часто также называется лосем.

Фондовый рынок – в узком смысле: совокупность организаций, обслуживающих куплю/продажу ценных бумаг. В широком смысле: совокупность отношений, возникающих в ходе работы виртуальных мест купли-продажи ценных бумаг.

Фьючерсы – производный финансовый инструмент на бирже купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива оговорены заранее в спецификации биржевого контракта и являются стандартными для данной торговой площадки.

Хай (сленг от англ. High) – максимум цены. Истхай – исторический максимум. Купить на хаях – приобрести бумаги на пике (и, скорее всего, получить убытки).

Еж понял

В природе человека заложены риски неожиданных проблем со здоровьем и возрастным снижением трудоспособности. Когда не хочется принимать это как неизбежное, можно вспомнить одну лесную историю. Шел Еж по лесу и видит: на дереве черт пилит ветку, на которой сидит. «Грохнешься же», – вежливо предупредил Еж. «Не учи меня жить», – бодро отмахнулся чертяка. А потом, почесывая ушибленное округлое место, долго кричал вслед Ежу: «Зачем накаркал, колдун колючий?»

Люди боятся вкладывать деньги, потому что боятся их потерять. Часто они сами воздвигают барьер между собой и благосостоянием. Сетуют, что в России нет цивилизованного рынка, поэтому деньги надо тратить или пусть полежат под подушкой. За всеми этими возражениями зачастую стоит как неумение управлять своими средствами и видеть откровенное мошенничество, так и нежелание учиться этому.